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环保行业周报(2014.08.11-2014.08.15)关注危险废物与工业废水治理新趋势

2014-08-19 16:39:47  
回顾与展望

?    上周表现:板块表现领先市场。上周沪深 300 指数上涨 1.27%,环保板块上涨 2.94%,表现
领先市场 1.67 个百分点。个股方面,先河环保、天壕节能及津膜科技涨幅居前,维尔利、东
江环保和格林美跌幅超过 2%。估值方面,板块整体 P/E(TTM)继续升至 32.37 倍,相对市
场(沪深 300)P/E 略涨 0.06 至 3.72 倍。

?    行业看点:上海出台指导意见培育第三方治理市场,地方治水行动持续推进。上海政府常务
会议审议并原则通过《关于加快推进本市环境污染第三方治理工作的指导意见》及试点工作
方案,将培育发展第三方治理市场。广东省近日出台《关于促进节能环保产业发展的意见》,
明确到 2015 年产业总产值要达到 6,000 亿元。"2014 年环境信息技术与应用交流大会"将于
11  月召开,主题为"改革促融合,信息强环保"。西藏自治区近日出台《西藏自治区环境保
护考核办法实施细则》,对获得优秀的地方政府将奖励 300 万元。地方政府对所辖流域的整治
工作加大推进力度,浙江省级财政未来 7 年将筹措 600 亿元用于"五水共治"。粤桂日前签署
《九洲江流域跨界水环境保护合作协议》,共同推进九洲江流域水环境综合整治。

?    一周随笔:关注工业治污新趋势。如中期策略所述,危险废物和工业废水是我们非常看好的
环保细分领域。近期环保部发布《关于加强废烟气脱硝催化剂监管工作的通知》,明确将钒钛
系废脱硝催化剂纳入危险废物进行管理(HW49 其他废物),尽快提高催化剂(钒钛系)的再
生、利用和处置能力,预计未来将对催化剂再生(龙净环保)及非钒钛系催化剂(京运通 2013
年收购天璨环保所投资建设的  50,000  立方米/年无毒催化剂生产线已正式投产)需求产生明
显推动,而我们也更有理由对东江环保所处危废处理处置市场需求持续乐观。此外,部分重
点行业的工业废水"零排放"趋势或正逐渐形成并有望推动新技术不断应用,宁东能源化工
基地将于近年内全部实现高盐水零排放,万邦达此前中标的神华宁煤高盐水零排放项目亦顺
利推进,而中工国际 2013 年收购的沃特尔水技术公司于近期正式签约华能长兴电厂脱硫废水
"零排放"项目,并将采用国际领先的正渗透技术浓缩结晶工艺处理脱硫废水,后续项目开
拓亦值得期待。

?    本周观点:并购及订单助推板块延续活跃。上周环保上市公司在并购(东江环保、瀚蓝环境、
先河环保等)、订单(万邦达)方面均取得进展,成为推动板块活跃的重要因素,预计后续相
关催化剂仍有望不断落地,我们也继续看好未来工业治污市场需求在执法趋严、标准提高驱
动下的持续释放,本周维持东江环保、瀚蓝环境、碧水源、万邦达及桑德环境的核心组合。

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