这几天，为数众多的国有、民营和外资水务企业被一个有关利润率的大“乌龙”所困扰。

　　“整体上当然是亏损的，怎么会盈利呢？水务又怎么会成了‘第一暴利’行业呢？”全国工商联环境服务业商会秘书长骆建华昨日十分不解地对记者说。

　　高毛利率悬疑

　　5月27日，《经济参考报》刊发了《年报显示18家水务上市公司2010年全部盈利》一文。报道援引中国水网的分析文章称，“年报显示，2010年我国水务上市公司全部实现盈利，无一亏损，各公司平均每股收益0.58元/股，平均销售毛利率40.02%。”

　　此间有网民评论称，“平均40%以上的毛利率，水务业已经成了‘第一暴利’行业。”《羊城晚报》1日发表的评论也据此认为，“水务企业涨价的理由都是忽悠人的。一直被蒙在鼓里的消费者无法不愤怒！”

　　昨日下午，记者就中国水网提及的水务上市公司主营业务收入情况进行了查询。结果显示，2010年，在18家公司中，参与污水处理投资运营的上市公司共14家，该项业务平均毛利率46.74%，其中重庆水务、创业环保和首创股份此类业务收入最高，分别达到19.1亿元、12.1亿元和9.3亿元，重庆水务也是此类业务中毛利率最高的公司，接近70%。

　　涉足市政供水投资运营的公司共11家，该项业务平均毛利率34.56%，其中重庆水务、首创股份和中山公用此类业务收入最高，分别达7.1亿元、6.6亿元和5.0亿元，江南水务此类业务毛利率最高，达56.17%。

　　水务工程建设方面，有9家公司参与此类业务，平均毛利率38.59%，其中国中水务毛利率高达95.4%，首创水务是此类业务收入最高的公司，达5.0亿元。

　　不过，记者了解到，“平均40%以上的毛利率”其实是一个大大的“水泡”。就在《经济参考报》的文章出来后，中国水网30日发表了题为《被误解的水务上市公司高毛利率》的声明。

　　声明称，“由于水务公司是重资产行业，财务成本高、折旧高，仅以毛利率评判其整体利润水平是不科学的。”

　　根据我国《城市供水价格管理办法》规定，“城市供水价格中的利润，按净资产利润率核定”，并明确规定了供水企业“合理盈利的平均水平是净资产利润率8%-10%”。

　　经测算，2010年，18家水务上市公司平均净资产收益率为15.78%。

　　环境商会秘书长助理马辉昨日对记者分析说，以一个百万人口的城市计算，按目前的水价，自来水公司一年的营业收入大约7000-8000万元，其中毛利大概在3000万元左右，如此计算自来水公司的毛利率接近50%是没有问题的。

　　“但折旧、贷款利息等成本也接近4000万元，这样一算公司就会亏损。”马辉说，关键是毛利率计算方式并没有把财务成本和管网前期投资计算进去，而这块却是供水中最大的成本（毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入；净利率=（主营业务收入-主营业务成本-费用-税金）/主营业务收入）。供水成本中很大一部分是投资再建造的成本，包括管网老化修缮、新建厂区和设施的资金等。

　　清华大学水业政策研究中心主任傅涛昨日在电话中告诉记者，自1998年后，城市供水行业管网等设施的投资都来自水务公司，政府的投资基本上为零。

　　上市公司不具代表性

　　北京首创集团副总经理潘文堂昨晚在接受本报记者电话采访时表示，首创股份业绩在业内是领先的，但这并不意味着水务行业的整体业绩都好。

　　“目前中国水务行业整体上看是处于微利或亏损的状态。”他举例说，首创股份在北京的一个项目盈利率就只有4%左右。

　　据北京首创股份有限公司2010年年度报告称，该公司主营业务包括京通快速路通行费、饭店经营、采暖运营、污水处理、自来水生产销售、水务建设、土地一二级开发和垃圾处理等。其中，饭店经营、京通快速路通行费和垃圾处理的营业利润率最高，分别为87.45%、67.65%和59.21%，而自来水生产销售营业利润率只有22.06%。

　　桑德环保集团董事长文一波昨晚也在电话中告诉记者，“水务企业资产投资的强度特别大，回报率是非常低的。用毛利率的说法是不科学的，存在误导。”

　　桑德环保集团是国内民营水务巨头，已经涉及技术开发、设计、制造、工程等全产业链水务业务，但即便如此，营业利润率也只在20%左右。

　　“目前18家水务上市公司拥有的服务能力只占全国水务公司的10-15%，水务上市公司的业绩情况不能代表行业整体状况。”傅涛对记者说。

　　他解释说，一方面，水务上市公司是整个水务行业的龙头企业，凭借其已有的资源优势，以及成功上市后在资本实力、社会影响力等更多方面的有利条件，其盈利能力普遍高于行业平均水平。另一方面，很多水务上市公司除传统的水务业务外，更广泛踏足证券、房地产、工程建设等更多业务领域，从而进一步提升了其整体利润水平，自来水业务只是其众多业务中的一部分。

　　“仅以水务上市公司的盈利水平来评判自来水行业的发展，并从这一点来质疑水价调整的合理性是片面的。”傅涛说。

　　水价成本需公开

　　那么，水务企业真实的盈利情况又是怎样的呢？

　　“保本微利”是政府对供水企业的要求。记者了解到，从1995年开始，国内自来水公司便开始全行业亏损。

　　中国水网的统计显示，2009年2月，我国自来水生产行业毛利率整体为17.75%，看起来还不错，但同期利润率为-9.15%，净资产收益率为-0.6373%。从数据不难看出，现阶段我国自来水行业的发展状况依旧窘迫。

　　骆建华昨日给记者提供了一份该商会编撰的专题研究报告《水价问题再探析》。这份报告的报送单位包括中央政策研究室、国务院研究室、国务院发展研究中心、国家发改委、财政部、环保部、住房与城乡建设部、水利部、工业和信息化部和全国工商联。

　　据这份研究报告称，“由于水价倒挂，不能满足供水厂的运营需求等原因，城市供水长期以来处于亏损状态。2008年我国三分之二的城市水厂亏损，总亏损额达25亿元，供水行业持续健康发展堪忧。”

　　研究报告称，造成水务企业亏损的主要原因是不断高涨的供水成本。作为供水成本的重要组成部分，近几年水资源费的提高以及原材料、电价、人工等直接成本的上升是导致供水成本提升的根本原因。

　　仅以北京为例，2002年开征水资源费，起征点为0.6元/吨，之后分别在2004年和2010年进行了调整，调整后的水资源费为1.1元/吨和1.26元/吨。北京2010年调整后的居民生活用水价格为2.96元/吨，水资源费在其中所占比例达到43%，水资源费调整对于水价的影响可见一斑。

　　环境商会的调查发现，2008年36个大中城市中，有25个城市的水价低于其单位售水成本，呈现出明显的水价倒挂。

　　不过，有一点也是不容回避的，那就是水务企业的营利情况并不透明。傅涛在接受记者采访时曾表示，在微利甚至亏损之下，企业经营者想方设法通过加大定价成本等方式获得生存与发展空间。潘文堂也对记者表示，“坦白地讲，出于经营、竞争的考虑，可能没有哪一家企业愿意公开自己的成本。”

　　据环境商会的一项调查，由于缺乏有效的成本约束，因管理不善造成的管网漏失、水管单位人员超编、成本分摊不合理、盲目建设等原因导致的不合理成本，在多数情况下被“掺和”到水价中。

　　“当务之急是推行水价成本公开。”骆建华认为，成本公开可以让老百姓清清楚楚地了解供水企业的成本状况，也可以督促供水企业加强内部管理和自我约束。潘文堂也认为，基于“公用事业”、“特许经营”的考虑，国家应当通过一定的法律制度，要求水务企业公开成本，并且由第三方审核。

　　“要搞清楚供水企业亏损的原因。”国家住房和城乡建设部法规司副司长徐宗威对本报记者表示，如果是因为经营不善造成的，要改善经营，或者换一家公司经营；如果是政策性亏损，就要研究应该由谁来支付，针对不同的情况采取不同的措施。